La constitution de portefeuille la plus connue surtout Afin de nos investisseurs long terme est la suivante : 60% des liquidites sur le marche action et 40% dans le marche obligataire.
En 2020, nous sommes passes aux alentours de 90% sur le marche action et 10% concernant le marche obligataire d’apres un professionnel des marches financiers. Ces chiffres, si averes, demontrent que aussi nos investisseurs long terme ont ete beaucoup moins averses au risque qu’auparavant et ont ete appates via des potentiels gains sur les marches, eux-memes portes par chatrandom l’apport de liquidites des banques centrales. Ca a donc engendre des prises de risques De surcroit en plus importantes, engendrant une veritable hyper speculation. Les marches etant inondes de liquidites avec des banques centrales, cela entraine par mecanisme une volatilite moindre car nos carnets d’ordres ne manqueront limite jamais de liquidites Afin de tout type d’ordre. Ainsi avec une baisse d’une volatilite, cela accentue la confiance des investisseurs dans leurs prises de positions risquees.
Mes investisseurs, ainsi rassures via l’appui des banques centrales, n’ont pas hesite a investir la majorite de leurs liquidites dans des actifs risques.
En effet, au regard de la valeur des rendements obligataires qui sont fort faibles avec les politiques monetaires des banques centrales, des investisseurs ont donc decide de reduire leur exposition a ce marche et plutot se concentrer via le marche action. Nous allons donc aborder la speculation au sein des IPO qui possi?de fortement rappele l’euphorie des annees 2000.
Des mi-2020, une veritable ruee i propos des IPO semble s’etre operee et cette course continue en 2021. Des grands noms tels que Airbnb, Snowflake, Palantir, Deliveroo, Doordash, Coinbase, Bumble, LucidMotors, la majorite des entreprises qui se sont introduites en Bourse seront des firmes technologiques. Mes valeurs technologiques etaient celles nos plus en vogue pendant le Covid, profitant des mesures de confinement a travers individu, il etait donc logique que votre tendance perdure pour des IPO. Neanmoins, une telle ruee par des IPO parai®t moins rationnelle quand ces entreprises presentent des fondamentaux tres faibles voire aucun fondamentaux. En effet, bon nombre des entreprises n’ont pas encore realise de benefices, ont des chiffres d’affaires faibles comme Doordash qui possi?de d’ailleurs ete nomme tel « l’IPO la plus ridicule de l’annee » (DoorDash est “l’IPO J’ai plus ridicule de 2020” estiment des analystes Par Investing.com – Actualite Financiere (actualite-financiere.fr))
DoorDash, l’entreprise de distribution de repas a domicile, est paree de tous les defauts : proposee en haut cycle, car la planete va bouger du confinement et la livraison a domicile va perdre son attrait ; aucun profits au troisieme trimestre malgre des conditions favorables, peu de capacite a en realiser dans un secteur qui pourrait etre tres concurrentiel ; et une gouvernance qui donne peu de droits a toutes les actionnaires. Pourtant, vendu a 102 dollars, le titre s’est immediatement envole de 80 %, cotant 182 dollars a l’ouverture, ce qui valorise l’entreprise a environ 70 milliards de dollars. C’est plus que Notre fourchette de 90-95 dollars initialement envisagee et surtout 4,7 fois la valorisation effectuee au debut de l’annee. L’entreprise en a profite concernant lever 3,4 milliards de dollars d’argent frais.
La plupart de ces entreprises n’ont aussi jamais commence la production comme le montre la situation de LucidMotors, nous rappelant d’ailleurs au passage l’histoire de Nikola Corporation, mais c’est ainsi que s’illustre cette recherche absolue du rendement, quel que soit l’investissement. 2020 aura ete une annee record en termes d’introductions en bourse a toutes les Etats-Unis, avec jamais moins de 420 IPO ayant ete lancees sur le marche americain, soit 88% De surcroit que l’annee derniere, d’apri?s StockAnalysis.com.
En termes de montants, nos firmes ont leve 145 milliards de dollars, un record concernant ces 30 dernieres annees, compare au precedent etabli en 1999 franchement avant sa bulle internet. Mes IPO de 2020 ont gagne 22 % en bourse, ce qui ne s’etait plus bien depuis vingt annees. En moyenne, les actions cotees cette annee ont grimpe d’environ 24 % via rapport a leur tarifs d’introduction. Notre correlation inverse normalement prevue entre la volatilite du marche et l’activite d’introduction en bourse a ainsi ete brisee en 2020. Mes investisseurs ont Par exemple surpris « une activite d’IPO record, non juste Afin de des introductions en bourse classiques puis pour des ‘offres suivies’, car les entreprises utilisent nos marches publics Afin de lever des fonds Dans l’optique de relever les defis poses par la COVID-19 auxquels elles sont confrontees ».
L’annee 2021 a demarre tres extri?mement Afin de des introductions en bourse. Coinbase, Deliveroo, le chinois Kuaishou, concurrent de TikTok, mais aussi Coupang, le geant sud-coreen du e-commerce. A Wall Street, nos entreprises se paient dans 1 PER – Price earning ratio, un PER au-dessus de 17 signifiant que l’action est surevaluee ou que des benefices futurs paraissent anticipes – moyen de pres de 24 pour 2021 et proche de 22 pour l’annee suivante, un niveau bien superieur a sa moyenne de 18 des cinq dernieres annees. Les gens des entreprises sont assures de pouvoir commercialiser leurs titres a votre tarifs tres eleve. Depuis janvier, les indices boursiers enchainent des records. Le S & P 500 a cloture a un plus bas historique a 20 reprises en 2021 et il affiche deja une hausse de plus de 16.4 %.
Cette annee, environ 1.070 entreprises se seront introduites en Bourse au cours de pallier semestre dans le monde, d’apri?s une etude du cabinet EY. Elles ont leve 222 milliards de dollars aupres des investisseurs. En 2 cas, il s’agit de chiffres record depuis au moins 20 ans. Pour comparaison, Afin de l’annee 2020 dans sa totalite, qui etait deja une annee record, on avait comptabilise 1.500 societes qui se sont fait coter pour 331 milliards de dollars leves. Ainsi, on voit qu’en 6 mois, on a deja realise largement environ la moitie des IPO de 2020.
Diverses facteurs conjoncturels expliquent ce rebond inedit des introductions en Bourse, a commencer via l’envolee des marches actions. L’indice MSCI All Country World a grimpe encore de 11 % en 2021. Et ce, aussi qu’il avait deja son record historique a J’ai fin de l’annee derniere, porte par le rebond des Bourses americaines et asiatiques. Les valorisations historiquement elevees ont convaincu de multiples societes de franchir le pas, d’autant que des politiques budgetaires et monetaires de soutien a l’activite ont inonde de liquidites les marches financiers.
